Danskernes boliglån er dykket

Netop of­fent­lig­gjor­te tal fra Nationalbanken viser, at det samlede re­al­kre­di­t­ud­lån til danske boligejere lyder på i alt 1.737 mia. kr. ved udgangen af august. Det er knap 3 mia. kr. mere end i juli.

Ud af de seneste 15 måneder er danskernes gæld i boligen faldet i 11 af månederne. Det betyder, at danskernes samlede realkreditgæld er dykket med hele -60,2 mia. kr., siden den toppede i maj sidste år. Typisk stiger re­al­kre­di­t­ud­lå­net over tid, så det er ret usædvanligt med deciderede fald i det samlede re­al­kre­di­t­ud­lån.

Danskernes boliggæld har været ude i et fald, vi slet ikke har set så stort og langvarigt i nyere tid. Der er siden toppen for lidt over et år siden barberet hele 60 mia. kr. af gælden. Det hører til de absolutte sjældenheder, at re­al­kre­dit­lå­net overhovedet falder.

En stor del skyldes et særligt kendetegn ved det danske re­al­kre­dit­sy­stem. Mange boligejere med fast rente har en indbygget beskyttelse i friværdien overfor ren­testig­nin­ger. Og netop de seneste års kraftige ren­testig­nin­ger har betydet, at en del har kunne omlægge deres fastforrentede lån og skære en betydelig del af restgælden. Hertil har boligmarkedet i en periode været presset, hvor nogle har udskudt boligkøbet eller måtte finde noget til en lavere pris. Det hele har medvirket til at sende danskernes realkreditgæld ud i et fald, vi ikke har set i nyere tid.

En betydelig del af nedgangen i re­al­kre­dit­gæl­den skyldes, at mange fastforrentede lån er blevet omlagt. Renten på et fastforrentet lån skød i vejret fra 2% i starten af 2022 til at være oppe på 5% og 6% i løbet af året. Det fik boligejerne til høste kursgevinsten ved at omlægge fastforrentede lån for næsten 250 mia. kr. i 2022.

Vi forventer, at re­al­kre­dit­gæl­den igen vil begynde at få pil op. Og netop den seneste måned har vi set en stigning på 2,8 mia. kr. i gælden. Boligmarkedet har genfundet melodien, med stigende han­del­sak­ti­vi­tet i 9 måneder i træk og stigende priser igen. Samtidig har mange af de boligejere med fast rente, som ønskede at høste kursgevinsten, allerede gjort det, så det vil ikke i samme omfang være med til at trække re­al­kre­dit­gæl­den ned.

Vi ser desuden, at fast rente igen er kommet ind i varmen hos boligejerne, mens de seneste års massive vandring mod variabel rente omvendt er bremset fuldstændig op. Fast rente udgør i dag knap 48% af boligejernes lån, mens variabel rente står for godt 52%.