Opsigelser for 19 mia. af fastforrentede lån ved denne opsigelsesfrist

Friske tal fra de danske re­al­kre­di­tin­sti­tut­ter viser, at der ved den netop overståede op­si­gel­ses­frist ved udgangen af juli blev opsagt fastforrentede realkreditlån for 19,1 mia. kr. Ved de seneste tre op­si­gel­ses­fri­ster i april og januar i år og i oktober sidste år blev der indfriet for henholdsvis 21, 26 og 28 mia. kr.

Kon­ver­te­rings­bøl­ge blev det heller ikke til i denne ombæring. I næsten et helt år har bølgen ligget og luret i horisonten med forskellig intensitet, men den er aldrig nået indtil bredden. Skal vi i nærheden af bøl­ge­ter­ri­to­ri­um, så kræver det i vores optik, at vi får 3,5%-lånene tættere på kurs 100, hvor det er 4,0%-lånene som dominerer i øjeblikket. Godt nok har vi det seneste år set kon­ver­te­rings­ak­ti­vi­te­ten være større end længe, men en decideret kon­ver­te­rings­bøl­ge er det altså ikke blevet til. 

Op til denne op­si­gel­ses­frist er det 4%-lånene, som har domineret billedet med kurser tæt på 100. Det har også med enkelte undtagelser undervejs været tilfældet ved de tre seneste op­si­gel­ses­fri­ster, og det er formentlig også forklaringen på, hvorfor de målt i indfrielser minder en del om hinanden. Sammenlagt har vi fået indfrielser for ca. 94 mia. kr. ved de fire frister, og det ville være mere end rigeligt til at være en kon­ver­te­rings­bøl­ge, hvis de var faldet ved den samme op­si­gel­ses­frist.

Skal vi have mere gang i kon­ver­te­rin­ger­ne, så skal vi have et renteryk nedad, så vi får 3,5%-lånene op i nærheden af en kurs på 100. Det er nemlig især boligejere med 5%-lån, som sidder og venter på muligheden for at nedkonvertere, og her vil mange først begynde at overveje konverteringen, hvis renten kommer længere ned. Potentialet for en større kon­ver­te­rings­bøl­ge bliver dog selvsagt mindre, når vi allerede har set en del indfrielser det seneste års tid, hvor mængden af 5%-lån da også er skrumpet fra ca. 230 mia. kr. til ca. 150 mia. kr.

Der er dog ikke meget, som tyder på, at vi får de fastforrentede re­al­kre­di­tren­ter længere ned lige foreløbig. Vi forventer, at scenariet med 4%-lånene som de dominerende vil fortsætte året ud. Det skyldes blandt andet, at vi alene forventer yderst begrænsede ren­te­ned­sæt­tel­ser fra den amerikanske centralbank, Fed, som da også endnu en gang fastholdt renten ved rentemødet i sidste uge. Usikkerheden er imidlertid fortsat til stede, og skulle for­vent­nin­ger­ne til Fed skifte karakter, så kan det også rykke rentebilledet og nye kon­ver­te­rings­mu­lig­he­der opstå. Så særligt boligejere med fastforrentede lån har god grund til at holde øjnene stift rettet mod den amerikanske centralbank.