Lavere inflation i eurozonen end ventet

Nye tal fra Eurostat viser, at inflationen i euroområdet var uændret på 2,0% i august. Første opgørelse viste en stigning til 2,1% i august fra 2,0% i juli, men det er i dag akkurat revideret ned til at være uændret på 2,0%. Kerneinflationen, som er korrigeret for priser på energi og fødevarer, var også uændret på 2,3%. Her har den været at finde i uafbrudt fire måneder.

Inflationen revideres et meget lille nøk ned. Billedet er dog helt det samme, som er, at der er kommet langt bedre styr på inflationen, hvilket har givet en åben dør hos ECB til at sænke renterne. Og centralbanken har leveret, hvor renten på et år er halveret gennem i alt otte rentenedsættelser. Meget tyder dog på, at ECB er i mål, eller i hvert fald tæt på målet. Vi forventer, at der allerhøjest er en enkelt rentenedsættelse tilbage i skuffen hos ECB for denne omgang.

ECB fastholdt renten på deres seneste rentemøde i sidste uge. Det var andet rentemøde i træk med uændret rente. Indlånsrenten hos ECB er i øjeblikket på 2%, hvor den til sammenligning lød på 4% i begyndelsen af juni 2024 før den første rentenedsættelse.

Situationen er lige nu den, at væksten peger svagt op i eurozonen, og inflationen samtidig er kommet langt bedre under kontrol. Det stiller ECB et komfortabelt sted, hvor de kan være mere afventende overfor den kommende tids påvirkning af blandt sandet nye toldsatser fra USA samt udsigterne til øgede forsvarsinvesteringer. Begge dele har potentialet til at påvirke rentebilledet, men i hver sin retning. Og derfor passer den afventende position ECB formentlig rigtig godt med en aktuel rente på 2%.

Striben af rentenedsættelser fra ECB og Nationalbanken har trukket renten med ned hos mange danske boligejere. Særligt boligejere med helt kort rentebinding har fået det at mærke. Renten på F-kort med halvårlig rentebinding er for de fleste boligejere med lånet faldet godt 1,5 procentpoint siden sidste år. Dog har det største rentefald fundet sted for nu. I takt med at ECB er ved målet med rentenedsættelse sættes også en bremse i udsigten for yderligere rentefald for boligejerne med korteste rentebinding.