Europæisk erhvervstillid holder stand trods politisk usikkerhed

Nye tal viser, at er­hverv­stil­li­den i eurozonen er uændret i februar på 50,2. I januar kravlede er­hverv­stil­li­den over 50 for første gang siden august. En erhvervstillid over 50 indikerer fremgang hos virksomhederne, mens en værdi under 50 indikerer tilbagegang.

Europæisk erhvervstillid holder stand trods den massive politiske usikkerhed. Er­hverv­stil­li­den er på ingen måde prangende, men man kunne have frygtet, at det uden­rigs­po­li­ti­ske uvejr med toldtrusler og usikkerheden om den fremtidige sik­ker­heds­po­li­ti­ske situation havde sat sig tungere i virk­som­he­der­nes økonomiske syn. Hertil venter et tysk valg lige rundt om hjørnet, men det sætter ikke dybere spor i er­hverv­stil­li­den. Det er positivt, selvom niveauet for tilliden fortsat indikerer en halvforkølet økonomi.

Der er i dag også kommet erhvervstillid for Tyskland og Frankrig. I Tyskland overrasker er­hverv­stil­li­den en smule og stiger til 51,0 fra 50,5. Omvendt ser det dog ud i Frankrig, hvor er­hverv­stil­li­den skuffer stort og lander helt nede på 44,5 fra 47,6 for en måned siden.

Der er politisk uro i Europa lige nu udenrigs såvel som indenrigs. Uden­rigs­po­li­tisk fyger det med toldtrusler fra USA overfor EU. Samtidig er der søndag valg i Tyskland, som kan få betydning for det tyske erhvervsliv afhængig af re­ge­rings­kon­stel­la­tio­nen. I Frankrig viser det politiske landskab også sprækker med en gennemtvunget finanslov.

Den forkølede europæiske økonomi og langt bedre styr på inflationen åbner døren for en ny ren­te­ned­sæt­tel­se fra ECB om små to uger. Vi forventer, at ECB sænker renten igen, som vil være sjette ren­te­ned­sæt­tel­se på mindre end et år. Herudover kan ECB sænke renten minimum yderligere en gang på denne side af sommerferien. Og selvom er­hverv­stil­li­den holder stand, så hænger den europæiske økonomi stadig i bremsen. Væksten i 4. kvartal var stort set ikke eksisterende med 0,1%, og økonomien i Tyskland og Frankrig skrumpede ligefrem.