Lønstigningerne holder sig pæne og kan understøtte privatforbruget

Nye tal fra Dansk Ar­bejds­gi­ver­for­e­ning viser, at de samlede lønstigninger på DA-området lød på 3,6% i 3. kvartal sammenlignet med samme kvartal sidste år. Det er en bekræftelse af lyntallene. I 2. kvartal var de årlige lønstigninger på 3,4%. Gennem store dele af 2023 og 2024 var løn­stig­nin­ger­ne på omkring 5%, efter de i 2021 kravlede over 3% for første gang siden 2009.

De årlige lønstigninger holder sig til den pæne side. Samtidig er der kommet mere ro over inflationen, og det har dermed sikret fremgang i reallønnen for mange danskere. Reallønnen, og dermed købekraften, er nu steget siden slutningen af 2023. Det er sket efter en tordnende tilbagegang i 2022, hvor inflationen hamrede over 10% og stak fuldstændig af fra løn­stig­nin­ger­ne og svækkede danskernes købekraft.

Foreløbige tal viser, at for­bru­ger­pri­ser­ne var godt 2% højere i 3. kvartal i forhold til året før. Det betyder, at reallønnen i gennemsnit er steget med 1,4%. Oplevelsen hos mange danskere kan dog være lidt en anden end det. Der er rigtig nok kommet fint styr på inflationen, men ser vi særskilt på fødevarer, så er pris­stig­nin­ger­ne løbet forrest og steget med omkring 6% det seneste år. Og det er mere, end hvad lønningerne er steget med. Netop fødevarepriser bliver vi konstant mindet om gennem vores ugentlige indkøb. Vi ser de stigende fødevarepriser som en af hovedårsagerne til, at for­bru­ger­til­li­den ligger sløjt til.

Den forbedrede købekraft ser vi have potentiale til at løfte pri­vat­for­bru­get. Pri­vat­for­bru­get er øget gennem de seneste 7 kvartaler, og vi forventer, at der er ny fremgang i vente. Beskæftigelsen er hertil rekordhøj, ledigheden er til den lave side, og renterne har taget et trin ned. Imod taler dog den voldsomt negative for­bru­ger­til­lid. Vi forventer dog, at de grundlæggende gode forudsætninger for pri­vat­for­bru­get bredt set dominerer og vil være med til at trække pri­vat­for­bru­get op.

Pri­vat­for­bru­get står for næsten halvdelen af den økonomiske aktivitet i Danmark. Vi forventer, at forbedret købekraft, stigende beskæftigelse og lidt lavere renter vil være med til at trække pri­vat­for­bru­get op, og det er noget, som kan smitte bredt af i økonomien. Der er dog også elementer, som taler imod et spirende privatforbrug, hvor langt fra alle har oplevet samme ind­komst­frem­gang de senere år, som løntallene fra DA viser. Samtidig ligger for­bru­ger­til­li­den meget lavt, hvor bekymringerne for økonomien er steget det seneste halve år. Vi tror dog på, at de positive elementer vil dominere de negative, og vi dermed står overfor en stigning i pri­vat­for­bru­get.